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期貨品種

焦炭

來源:| 時間: 2017-10-17 |閱讀量:6878 語音播放

焦炭期貨交易合約

交易品種

冶金焦炭

交易單位

100/

報價單位

元(人民幣)/

最小變動價位

1/

漲跌停板幅度

上一交易日結算價的4%

合約月份

1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12

交易時間

每周一至周五:

上午9:0011:30,下午13:3015:00;
(夜盤)21:00-次日2:30

最后交易日

合約月份第10個交易日

最后交割日

最后交易日后第2個交易日

交割等級

大連商品交易所焦炭交割質量標準

交割地點

大連商品交易所焦炭指定交割倉庫

最低交易保證金

合約價值的5% (當前暫為6%

交割方式

實物交割

交易代碼

J

上市交易所

大連商品交易所


焦炭期貨合約的保證金制度

交易所實行保證金制度。焦炭期貨合約的最低交易保證金為合約價值的5%。

交易所上市的商品期貨合約進入交割月份前一個月第一個交易日起,交易所將分時間段逐步提高該合約的交易保證金。合約在某一交易時間段的交易保證金標準自該交易時間段起始日前一交易日結算時起執行。

交易所上市的商品期貨合約臨近交割期時交易保證金收取標準為:


交易時間段

交易保證金(/)

交割月份前一個月第一個交易日

合約價值的10%

交割月份前一個月第六個交易日

合約價值的15%

交割月份前一個月第十一個交易日

合約價值的20%

交割月份前一個月第十六個交易日

合約價值的25%

交割月份第一個交易日

合約價值的30%


焦炭合約持倉量變化時交易保證金收取標準為:

合約月份雙邊持倉總量(N

交易保證金(元/手)

N ≤25萬手

合約價值的5%

25萬手≤30萬手

合約價值的8%

30萬手≤35萬手

合約價值的9%

35萬手

合約價值的10%


焦炭期貨合約的限倉制度

各合約的限倉數額,按該合約在交易全過程中所處的不同時期,分別確定。

自焦炭合約的市場總持倉量達到一定規模起,期貨公司會員按市場總持倉量的一定比例確定限倉數額;當焦炭合約的市場總持倉量小于或等于一定規模時,期貨公司會員焦炭合約持倉不受限制。非期貨公司會員和客戶的焦炭合約限倉數額以絕對量方式規定。

當焦炭合約單邊持倉大于5萬手時,期貨公司會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的25%;當焦炭合約單邊持倉小于等于5萬手時,期貨公司會員該合約持倉不受限制。非期貨公司會員和客戶的焦炭合約一般月份持倉限額為2,400手。

焦炭合約進入交割月份前一個月和進入交割月期間,其持倉限額為: (單位:手)

交易時間段

非期貨公司會員

客戶

交割月前一個月第一個交易日起

900

900

交割月份

300

300

進入交割月份,個人客戶不得持有交割月份合約持倉。

會員或客戶的持倉數量不得超過交易所規定的持倉限額。對超過持倉限額的非期貨公司會員或客戶以及超過焦炭以外品種合約持倉限額的期貨公司會員,交易所將于下一交易日按有關規定執行強行平倉。對超過焦炭合約持倉限額的期貨公司會員,交易所將不執行強行平倉。


焦炭期貨合約的交割

焦炭期貨合約的交割方式

期貨轉現貨

集中交割

辦理時間

合約上市之日起至交割日前一個月的倒數第三個交易日(含當日)

最后交易日

配對時間

在可辦理時間內內買賣雙方協商的日期為準

最后交易日閉市后

配對原則

買賣雙發協商

“最少配對數”原則

結算價格

買賣雙方協議價

交割結算價

主要特點

雙方協商進行,分為非標準倉單期轉現和標準倉單期轉現。

最后交易日收市后配對,交易所集中辦理交割。

焦炭期貨合約的交割費用

焦炭交割手續費:1/

倉儲及損耗費:1/噸,天

焦炭檢驗費由貨主與指定質檢機構協商

焦炭的出、入庫費實行最高限價



影響焦炭期貨價格變動主要因素

1.煉焦煤決定生產成本

煉焦煤是焦炭生產的主要原材料,生產1噸焦炭約消耗1.3噸煉焦煤。2008年,我國焦炭產量達3.27億噸,同比下降0.4%,消耗煉焦煤約4.5億噸左右;且其中由于搗固煉焦技術大面積推廣,以及半焦(蘭炭)生產的發展,優質煉焦煤消耗比重呈下降趨勢。2008年我國進口煉焦煤686萬噸,僅占當年我國煉焦煤消耗量的1.5%左右。2008年,進口煉焦煤其中包括從蒙古國陸路進口達363萬噸,從其它國家和地區的海運煉焦煤進口量僅為322萬噸,占當年世界煉焦煤貿易量僅3%左右。

煉焦煤的儲量并不豐富,占全國煤炭保有儲量的比重不大,而且品種很不均衡、地區分布差異巨大。從分牌號的煉焦煤產量來看,我國煉焦煤資源以氣煤和1/3焦煤產量最多,分別占全國煉焦煤產量的25.86%和21.28%,而主焦煤和肥煤的產量占比約為28%左右。也就是說,在中國的煉焦煤產量中,各煤種之間的比例非常不協調。而在配煤煉焦中,強粘結性的主焦煤和肥煤一般應占50-60%,但實際上中國主焦煤和肥煤的總產率偏低,即我國煉焦工業所需的強粘結性煤至少缺1/2。特別是中國主焦煤和肥煤的可選性又普遍低于結焦性相對較弱、煤化程度較低的氣煤和1/3焦煤,因而在煉焦精煤中的主焦煤和肥煤比例更顯不足。


2.鋼材影響銷售價格

從焦炭消費構成分析可知,鋼鐵工業是焦炭最主要的消費領域,因此,焦炭消費高度依賴于鋼鐵工業的運行,鋼鐵價格與焦炭價格高度相關,縱觀鋼材價格變化,主要原因仍舊是供求關系。

我國作為鋼材的主要生產和消費國,鋼材價格的變動,對我國的國民經濟更具有深刻的影響。從焦炭與鋼材的關系來看,鋼材是焦炭主要的下游行業,鋼材價格變動直接影響焦炭的價格走勢。圖中數據對比表明,鋼鐵價格與焦炭價格周期波動存在不同步性,鋼價對焦炭價格具有牽引作用,在鋼價上漲階段,鋼鐵業的景氣足以承受較高的焦炭成本壓力,焦炭價格表現為上漲;在鋼價下跌階段,鋼鐵業盈利能力弱化,鋼廠可能采取限產、重新議定焦炭價格或延遲付款等措施,從而焦炭價格表現為追隨鋼價下跌。


3.宏觀經濟、政策等其他因素

焦炭主要用于高爐煉鐵,起還原劑、發熱劑和料柱骨架作用。隨著我國鋼鐵行業的快速發展,其焦炭消費量占全部總消費量接近90%??梢哉f對焦炭市場直接影響最大的是鋼鐵工業的發展,而鋼鐵工業作為國民經濟的基礎工業,其發展受宏觀經濟的影響較大。與發達國家相比,我國目前的經濟發展水平比較低,還處于工業化進程當中,城市化水平也遠低于發達國家,所以我國鋼鐵需求仍將保持較大的規模,從而拉動焦炭的巨大需求。盡管前些年受到金融危機的影響,經濟增長速度放緩,焦炭的需求量和價格出現回落,但從長期來看,焦炭等不可再生資源產品的價格將伴隨著經濟的發展而保持上漲態勢。目前,全球各國政府正在積極擴大財政支出,拉動需求,刺激經濟增長;我國也推出了4萬億的一系列經濟刺激政策,加大基礎設施建設,提高內需。因此,我國經濟仍會繼續保持較高的增長速度。屆時,焦炭行業也將伴隨經濟復蘇,繼續快速發展。


焦炭的簡介

交談時由煉焦煤在焦爐中經過高溫干餾轉化而來,生產1噸焦炭約消耗1.33噸煉焦煤,焦炭既可以作為還原劑,能源和供炭劑用于高爐煉鐵、沖天爐鑄造、鐵合金冶煉和有色金屬冶煉,也可以應用于電石生產、氣化和合成化學等領域。據統計,世界焦炭產量的90%以上用于高爐煉鐵,冶金焦炭已經成為現代高爐煉鐵技術的必備原料之一,被喻為鋼鐵工業的“基本食糧”,具有重要的戰略價值和經濟意義。我國是傳統的焦炭生產和出口大國,2015年中國焦炭產量占世界比重為70%,出口量占世界貿易量的60%左右,國家統計局數據顯示,我國2012、2013、2014、2015年焦炭產量分別達到4.4億噸、4.76億噸、4.77億噸和4.46億噸。雖然焦炭產量增速減緩,但總量仍然占據世界第一位,受出口政策影響,2015年中國焦炭出口繼續回升,達到986萬噸,同比增長13%,增幅有所收窄,焦炭是我國目前為數不多的常年排名世界第一的,具有重要影響力的資源型產品。

近年來,在我國所有消費焦炭的行業中,各行業焦炭消費量占比基本穩定,鋼鐵行業占到焦炭消費量的85%-87%左右,化學制品占到6%-7%左右,其他工業占到3%左右,通用設備占到2%左右,而有色占到1%-2%。

焦炭作為鋼鐵工業的重要原料,在國民經濟中發揮重要作用,而且價格波動較大,產業鏈條較長,參與企業多,影響的范圍廣,現貨企業避險和投資需求都較為強烈。大連商品交易所焦炭品種推出后,將與現在的鋼材、鐵礦石、焦煤期貨一起共同完善鋼鐵行業品種體系,形成了一個相對閉合的品種套保體系,為相關企業提供了一個使用方便、功能齊全的風險規避場所。


免責聲明

本期貨品種相關內容均來源于大連商品交易所,具體品種信息請參照并與交易所品種公示為準。






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